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股票最重要的财务指标

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股票财务分析哪几项指标最重要?

财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目,从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来,为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动,而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后,再加上会计准则自身的不完善性,以及管理者有选择会计方法的自由,使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况,但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性,他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础,所以即使是经过审计,并获得无保留意见审计报告的财务报表,也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法 一般来说,财务分析的方法主要有以下四种: 1.比较分析:是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异,为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比,可以是本期与上期相比,也可以是与同行业的其他企业相比; 2.趋势分析:是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质,帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值,也可以是比率或百分比数据; 3.因素分析:是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度,一般要借助于差异分析的方法; 4.比率分析:是通过对财务比率的分析,了解企业的财务状况和经营成果,往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中,比率分析方法应用最广 。

做股票最重要是看什么指标?

做股票最重要是看成交量。

成交量:

股市成交量为股票买卖双方达成交易的数量,是单边的,例如,某只股票成交量为十万股,这是表示以买卖双方意愿达成的,在计算时成交量是十万股,即:买方买进了十万股,同时卖方卖出十万股。而计算交易量则双边计算,例如买方十万股加卖方十万股,计为二十万股。股市成交量反映成交的数量多少。一般可用成交股数和成交金额两项指标来衡量。目前深沪股市两项指标均能显示出来。

一个股票的财务报表中看哪几点最重要

首先,你可以看一下上市公司的主营业务收入。一般来说,对于一家成长潜力比较大的上市公司,近几年该项收入的变化趋势可以看出公司的发展趋势。
其次,公司的净利润也是着重需要看的。因为上市公司分红(分发股利)都是在净利润的基础上,扣除公积金后的余额进行分配的。
此外,资产负债表的结构也需要关注。如果负责的比例比较多,说明公司的偿债压力大;反之,如果流动资产的比例比较大,说明公司的资金运转充足,各项业务可以灵活、顺利的开展,可以持续盈利。
当然,股票价格的影响因素有许多,外部的宏观环境也是一个需要考虑的因素。比如国家政策、宏观经济环境对区域板块、行业板块的影响等等,都需要投资者加以考虑。

ROE是炒股最重要的财务指标吗?

净资产收益率(Rate of Retern on Common Stockholders' Equity, 简称ROE)作为判断上市公司盈利的一项重要指标,一直受到证券市场参与各方的极大关注。人们对ROE所具有的会计信息含量寄予厚望,并以其作为分析上市公司经营状况的有力工具,但ROE真的如此可靠吗?
全部样本ROE分布的研究
为了研究上市公司ROE的分布,现以公布1997年年报(785家)、1998年年报(841家)、1999年年报(966家)的当年全部上市公司为样本,截取ROE处于[0,40%)区间的上市公司,共获得97年744家、98年790家、99年885家上市公司的ROE。以横坐标表示ROE分布区间,纵坐标表示累计上市公司家数,(如图一中10%代表ROE[10%,11%)区间,累计上市公司211家。)得到1997年、1998年、1998年上市公司ROE分布图,见图一、图二、图三。
从图中可以看出,1997年上市公司ROE分布最显著的特征是处于ROE[10%,11%)区间的上市公司异常密集,联系证监会对上市公司配股条件的修改发现:1996年1月24 日,中国证监会下达了《关于一九九六年上市公司配股工作的通知》,将原来申请配股的必备条件--ROE三年平均10%以上,修改为“最近三年内净资产税后利润率每年都在10%以上,属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低,但不低于9%”。至此,10%的净资收益率已成为上市公司配股资格“生命线”。这种现象在1997年上市公司年报中充分反应了出来,从图一97年上市公司的ROE分布可以看出,ROE[10%,11%)区间上的公司共有211家,占97年744家上市公司的28.36%。而ROE[8%,9%)区间,ROE[10%,11%)区间的上市公司却只有17家和60家。这种畸形的ROE分布被理论界称为“10%现象”。
1999年3月25日,中国证监会发布《关于上市公司配股工作有关问题的通知》,规定上市公司的配股必备条件之一为:“公司上市超过3个完整会计年度的,最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上;属于农业、能源、原材料、基础设施、高科技等国家重点支持行业的公司,净资产收益率可以略低,但不得低于9%;上述指标计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6%”。那么1998年上市公司ROE的分布又会怎样呢?
从图二1998年上市公司ROE分布可以看出,“10%现象”仍然很严重,ROE处于[10%,11%)区间的上市公司家数仍然异军突起,共有187家,占整个98年841家公布年报上市公司的22.24%,而ROE[9%,10%)区间的上市场公司家数只有17家,远远少于ROE[10%,11%)区间的187家。另外,图二与图一的一个明显的变化是ROE[11%,12%)区间的上市公司家数明显增加,由97年的60家增至98年的122家。一个有趣的现象是,图中ROE[6%,7%)区间上市公司家数的突然增多,97年只有8家,而98年却达到了41家,形成了ROE[0%,10%)区间的峰值。由于98年报是在99年1月至4月公布,证监会《关于上市公司配股工作有关问题的通知》只对3月25日以后公布年报的上市公司产生影响,图中ROE[6%,7%)区间及[11%,12%)区间上市公司家数的突然增多,证实了证监会修改配股条件对上市公司98年报产生了一定的影响。
如果说证监会99年3月25日的《通知》对ROE分布的影响由于公布日期的特殊性还不很明显的话,那么99年上市公司的ROE分布(见图三)所呈现的ROE的自然回归,给人的启示是意味深长的。10%ROE的异军突起已经不见了,代之的是ROE[6%,12%)区间的近似正态的分布,分别为97家、44家、79家、55家、131家和68家。这说明证监会1999年《关于上市公司配股工作有关问题的通知》的发布,使上市公司不再为了达到10%ROE这一配股生命线而处心积虑的挤进10%行列,因为只要三年ROE平均达到10%,其间每年ROE不低于6%即达到配股的这一要求,造成了图中ROE的回归,这种政策效应是积极的,客观上造成上市公司的净资产收益率更真实的反映了上市场公司的实际获利能力。
ROE[5%,12%)区间的分布
然而,1999年上市公司ROE分布图显示,ROE属于[5%,6%)区间的上市公司只有5家,这一现象不能不引起足够的重视,这是否意味着10%现象已转移至6%?为了进一步论证以上想法,现以1997年12月31日以前上市的744家公司(除去琼民源)作为研究样本,截取全部样本中5%≤ROE<13%的部分,做成以下的直方图。图中横坐标表示ROE分布区间,纵坐标表示上市公司家数。97年、98年、99年样本对应的直方图见图四、图五、图六。
图四中,211家上市公司ROE位于[10%,11%)区间,成为列年之最,而位于[9%,10%)区间的却只有17家,这是上市公司对证监会1996年初修改上市公司申请配股之必备条件的必然反应,是众多ROE接近10%的上市公司产生操纵当年ROE的利益驱动,挤入10%行列,保住配股资格的结果,以致形成图四中10%ROE一柱擎天的现象。
图五中,10%现象有所改观,位于ROE[6%,9%)、[11%,12%)区间的上市公司家数有不同程度的增加,分布渐渐趋于合理,但并没有根本改观,位于ROE[10%,11%)区间的家数依然居高不下。证监会99年的《通知》在98年报披露时,其政策影响力还远没有发挥出来。上市公司操纵当年ROE的利益驱动依然很强烈。
图六中,ROE[6%,12%)区间上市公司家数的林立与ROE[5%,6%)区间孤单的5家上市公司形成鲜明的对比。这5家上市公司是飞亚达A、丹东化纤、厦新电子、鞍钢新轧、上海石化,其中鞍钢新轧和上海石化本来就没有配股打算。ROE接近6%区间的上市公司如此之少与6%至12%区间上市公司的密集分布形成巨大反差,据此可以推断有许多原本达不到配股条件的上市公司挤进了6%行列,而10%至12%区间的阶梯分布显示出业绩好的公司故意隐藏利润,留作以后以丰补歉,以确保今后两年ROE仍能维持在10%以上。同时也给投资者以公司业绩稳定的感觉,使投资者对公司的未来充满信心,保持其股票价格的稳定。
ROE[6%,7%)区间上市公司的特征
进一步分析81家ROE[6%,7%)区间的上市公司后发现,这类上市公司的一个明显的特征是非经常性损益占利润总额的比例偏高,平均达到29.12%,其中有12家公司扣除非经常性损益后净利润为负,81家上市公司扣除非经常性损益后净资产利润率平均只有4.06%,其中最低的两家分别为-14.29%和-10.97%。
81家上市公司中,有47家达到了配股资格,且有32家已经在1999年底或2000年初进行了配股,其中44家公司的三年平均ROE“非常巧合”都在10%至11%之间,如此精确,令人叹为观止!此类公司对业绩的平滑技巧非常高。而另外有31家,其98年的净资产收益率大部分为负或远小于6%,这说明此类上市公司通过非经常性损益操纵了当年的ROE,期望以后获得配股资格。
由于上市公司ROE三年平均达到10%才能符合配股条件,这些公司为了配股,其未来的ROE必须超过10%,可以预测2000年的上市公司ROE分布中,99年处于[6%,7%)区间的上市公司大多将移至10%以后的区间内,这意味者许多公司的业绩甚至会翻番,势必造成公司业绩的巨大波动影响其股票价格,给整个证券市场带来不稳定因素。
分析与结论
通过以上分析可以看出:1997年、1998年上市公司ROE[10%,11%)区间上的分布异常密集,1999年ROE分布比较合理,但依然存在ROE[6%,7%)区间及[10%,11%)区间分布密集的现象,据此可以得到以下推论:在1997年 1998年ROE为10%左右的上市公司和1999年ROE为6%左右的上市公司中存在着操纵ROE的现象,这种操纵行为的动机显然是为了达到配股资格。在这一部分上市公司中,众望所归的ROE并没有真实地反映上市公司的获利能力。
另一方面,中国证监会1996年初、1999年初修改上市公司配股条件对上市公司ROE的分布影响很大。前一次修改使上市公司为保配而产生很强的操纵ROE的利益驱动,结果是ROE10%上市公司异常的多。99年的修改由于放宽了ROE的限制,而使上市公司ROE的分布趋于回归,10%密集区的现象得到根本改观,这一配股条件的修改发挥了积极的正面效应。但ROE6%上市公司的分布密集,说明上市公司操纵ROE的行为依然存在。笔者认为,对上市公司的配股资格进行控制在现阶段仍属必要,但单单以净资产收益率为标准来衡量上市公司的盈利能力似乎仍有不足。净资产和净利润的计量结果本身就不十分精确,且有相当大的主观判断成分,净利润除于净资产所得的净资产收益率也就存在着相当大的操纵空间。
笔者认为,ROE只有与其他财务指标结合使用,才能较为客观地反映上市公司的盈利能力。建议监管部门采用更合理的财务指标或非财务指标体系对上市公司配股实施多参数控制,结合货币和非货币指标,全面评价上市公

工业企业十大财务指标?

常用十大财务指标分析
研究和分析公司的经营态势和发展前景,是投资中极为重要的一环。而要对公司的经营业绩和财务状况作出判断,就一定要熟悉和了解常用的财务指标。如何动态地跟踪分析有关财务指标,就能较容易地找到企业财务状况变动的原因;如果和同行业企业之财务指标作比较,就能掌握本企业在同行业中的地位;从而做出正确的决策,使企业的财务状况良性循环。这些财务指标包括:营业收入、利润总额、净利润、资产总额、净资产或股东权益、每股收益、每股净资产、股东权益比率和净资产收益率。
1.营业收入。
营业收入是一家公司在某一时段内通过生产、销售或提供服务等方式所取得的总收入。如一家电器商店,一年内销售了各种家用电器共2万台,平均每台价格2000元,则这家电器商店的营业收入就是4000万元;一家旅馆,全年收住宿费300万元,这300万元就是它的营业收入;
一家工厂,每年产销钢材200万吨,每吨价格3000元,则其营业收入就为60亿元。
一些初入市的股民往往容易将营业收入与净收入混为一谈,其实营业收入只是一家企业在经营过程中所收的帐款,它未扣除成本消耗及应交的税收等;而净收入是一定公司在经营中扣除各项成本开支及税项后的净得。一旦企业开始营运,它总能取得一定的收入,所以营业收入总是正数,而净收入则有可能是负数。
2.利润总额。
利润总额是一家公司在营业收入中扣除成本消耗及营业税后的剩余,这就是人们通常所说的盈利,它与营业收入间的关系为:
利润总额=营业收入-成本-营业税
当利润总额为负时,企业一年经营下来,其收入还抵不上成本开支及应缴的营业税,这就是通常所说的企业发生盈亏。
当利润总额为零时,企业一年的收入正好与支出相等,企业经营不亏不赚,这就是通常所说的盈亏平衡。
当利润总额大于零时,企业一年的收入大于支出,这就是通常所说的企业盈利。
3.净利润。
净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成,一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为:
净利润=利润总额×(1-所得税率)
净利润是一个企业经营的最终成果,净利润多,企业的经营效益就好;净利润少,企业的经营效益就差,它是衡量一个企业经营效益的主要指标。
净利润的多寡取决于两个因素,一是利润总额,其二就是所得税率。企业的所得税率都是法定的,所得税率愈高,净利润就愈少。我国现在有两种所得税率,一是一般企业33%的所得税率,即利润总额中的33%要作为税收上交国家财政;另外就是对三资企业和部分高科技企业采用的优惠税率,所得税率为15%。当企业的经营条件相当时,所得税率较低企业的经营效益就要好一些。
如上面那家电器商店,一年的营业收入为4000万元,平均每台家用电器的平均进价为1500元,员工一年的工资100万元,房屋租赁等开支为400万元,营业税率为3%,则这家电器商店一年的总成本为:
总成本=家用电器的总进价+员工工资+房屋租赁费用=2×1500+100+400=350 0(万元)
营业税=营业额×营业税率=4000×3%=120(万元)
则这家电器商店的利润总额为:
利润总额=营业收入-成本-营业税
=4000-3500-120=380(万元)
当所得税率为33%时,其净利润为:
净利润=利润总额×(1-所得税率)
=380×(1-33%)=254.6(万元)
当所得税率为15%时,其净利润为:
380×(1—15%)=323(万元)
很明显,所得税率低时,企业的盈利就大。对于同一家公司,其税利润在享受15%的所得税率时就比33%的所得税率要高26.84%。
4.资产总额。
资产总额是一家公司进行经营时所能动用的资产总和,它包括公司自有资产与借贷资产。
如一家股份公司,在建设时以每股2元的价格发行股票500万股,所筹集的1000万元都用于厂房的建设及生产设备的购置。在正式开始生产时,该企业又向银行贷款200万元购买原料。这家股份公司的资产总额就是1200万元,它包括自己的资产1000万元与借贷而来的200万元。
5.净资产。
净资产是一家公司的自有资本,而对于股份公司来说,净资产就是股东所拥有的财产,就是现在通常所说的股东权益。净资产就是资产总额减去公司对外的负债。如上述股份公司,那1000万元就是其净资产。
6.每股收益。
每股收益是股份公司中每一个单位股份所摊得的净利润或税后利润,其计算公式为:
每股收益=公司税后利润总和/总股本
7.每股净资产。
每股净资产为每一单位股份所摊得的净资产,它是每一股股票所拥有的资产净值,其计算公式为:
每股净资产=公司净资产(股东权益)/总股本
8.股东权益比率。
股东权益比率是股东的权益(公司的净资产)在资产总额中所占的百分比,其计算公式为:
股东权益比率=(公司净资产/资产总额)×100%
9.负债比率。
负债比率是公司的负债在资产总额中所占的百分比,其计算公比为:
负债比率=(公司负债/资产总额)×100%
因股东权益与负债之和为公司的资产总额,所以股东权益比率与公司的负债比率之间的关系为:
股东权益比率+负债比率=1
10.净资产收益率。
净资产收益率是单位净资产在某时段的经营中所取得的净收益,其计算公式为:
净资产收益率=(净收益/净资产)×100%
净资产收益率愈高,表明公司的经营能力越强。
若前述股份公司在第一年盈利150万元,计算该公司的每股收益、每股净资产、股东权益比率及净资产收益率。
每股收益=公司税后利润总和/总股本
150/500
=0.3(元/股)
在年末时,由于该公司获盈利150万元,所以其净资产(股东权益)就比年初增加了 150万元,是1150万元,所以:
每股净资产=公司净资产/总股本
=1150/500
=2.3(元)
这个数值比发股票时增加了0.3元,主要是由于经营获利所致。但根据中国证监会最新规定,在年度报告中计算净资产时,不能将当年的盈利加上,因为这部分净资产属于待分配利润,所以在现在的上市公司年报中,每股净资产不包含当年所实现利润这部分。
股东权益比率=(公司净资产/资产总额)×100%
=(1150/1350)×100%
=85.18%
在股东权益的计算中也包含上述问题,若不将当年所实现利润计入,股东权益比例将要小一些。
股东权益比率=(1000/1200)×100%
=83.33%
净资产收益率=(净收益/净资产)×100%
=(150/1000)×100%

选择高成长股的主要财务指标有哪些

这个问题很重要.
我们不能光看一只股票的价格是多少,更应关注它内在的价值是多少.
那么,怎么能知道?
巴菲特是这么做的.
首先,看静态的市盈率是多少?是高是低?这样,就有了一个基本的判断.然后,根据它的成长性(净利润增长率)和竞争力(净资产收益率)来估算它未来的价值是多少.
当我测算它未来五年后的价值和现在的价格相比有很大的空间时,就可以判断这只股票现在的价格即是低估的.
比方说,一只股票价格是20元,静态市盈率是20倍,根据自己的分析判断,未来五年净利润会以每年30%的速度增长,那么,动态市盈率就是:15倍;11倍;8倍;6倍;5倍.
如果我们给予五年后的这只股票20倍的市盈率,那么,股价会是多少呢?是80元.从理论上说,有400%的获得空间.
总之,一只成长性非常好的股票,20倍的市盈率是处于价值低估的范围内.如果中国股市是一只股票,就是价值低估了,可以买入并长期持有.